Головна
Безпека життєдіяльності та охорона праці || Хімічні науки || Бізнес і заробіток || Гірничо -геологічна галузь || Природничі науки || Зарубіжна література || Інформатика, обчислювальна техніка та управління || Мистецтво. Культура || Історія || Літературознавство. Фольклор || Міжнародні відносини та політичні дисципліни || Науки про Землю || Загальноосвітні дисципліни || Психологія || Релігієзнавство || Соціологія || Техніка || Філологія || Філософські науки || Екологія || Економіка || Юридичні дисципліни
ГоловнаЕкономікаЕкономічна теорія → 
« Попередня Наступна »
Н.І. Базилєв, С.П. Гурко, М.Н. Базильова та ін. Економічна теорія: Посібник для преподават., Аспірантів і стажистів. - 4-е вид., Стереотип. - Мн.: Книжковий Будинок; Екоперспектіва. - 637 с., 2005 - перейти до змісту підручника

29.2. ПОРТФЕЛЬНІ ЗАКОРДОННІ ІНВЕСТИЦІЇ. ПОРТФЕЛЬНІ ІНВЕСТИЦІЇ В КРАЇНИ

Поняття портфельних інвестицій. Як було зазначено раніше, при аналізі портфельних інвестицій основна увага приділяється цінних паперів. Як економічний феномен цінні папери стали об'єктом купівлі-продажу з боку іноземних інвесторів порівняно недавно. Протягом тривалого періоду історичного розвитку емітент та інвестор певної цінного паперу перебували в одній країні.

Причини закордонних портфельних інвестицій аналогічні причин прямих, проте слід пам'ятати, що в розглянутому нами випадку інвестор не набуває права контролю за вкладеним капіталом. Головна причина руху портфельних інвестицій - прагнення розмістити капітал у тій державі і в ті цінні папери, в яких він буде приносити максимальний прибуток. При цьому не мають особливого значення ні державна приналежність, ні тип цінного паперу, ні галузі, якщо вони забезпечують очікуваний дивіденд при допустимому рівні ризику.

Виділяють наступні види портфельних інвестицій: акціонерні цінні папери - грошовий документ, що засвідчує майнове право власника документа по відношенню до особи, видало цей документ;

боргові цінні папери - грошовий документ, що засвідчує відношення позики власника документа по відношенню до особи, видало цей документ. Найбільш поширеною формою боргових цінних паперів є облігації. Вони дають право їх власникові на фіксований гарантований грошовий дохід або на визначається за договором грошовий дохід.

Портфельні інвестиції в країни. На початку 90-х рр.. різко збільшився приплив іноземних приватних інвестицій в держави, що розвиваються, в тому числі і портфельних. За останній час природа імпортованого капіталу істотно змінилася.

Якщо в 70 - 80-і рр.. основу зовнішнього фінансування країн, що розвиваються становили кредити іноземних комерційних банків урядам цих країн, то утворився з часом криза зовнішньої заборгованості негативно позначився на обсягах коштів, що надаються. Вихід із ситуації був най-ден за рахунок зміни форм руху капіталу і суб'єктів кредитування. Сьогодні вкладення здійснює цілий ряд інвесторів: страхові компанії, пенсійні фонди, компанії, що займаються операціями з цінними паперами, і т.п. Кожен з них переслідує свої цілі, що знижує ризик раптового припинення інвестування в держави, що розвиваються.

Розвиток форм міждержавного руху капіталу викликає до життя нові різноманітні боргові інструменти. Вони все більшою мірою відповідають обопільною інтересу двох сторін - імпортерів та експортерів інвестицій. Розвиток портфельних інвестицій насамперед вигідно країнам, оскільки розширює ділову активність, зайнятість, підвищує кваліфікацію національних кадрів, передачу досвіду, технології, ринки соита, що в перспективі означає зростання реального національного продукту, національного доходу і підвищення рівня життя населення. Широке поширення портфельних інвестицій пояснюється тим, що вкладення в цінні папери володіють незаперечною перевагою - вони не збільшують зовнішньої заборгованості. При цьому переважна їх частина направляється в приватний сектор економіки, господарюючі суб'єкти якого більшою мірою зацікавлені в розширенні та ефективності виробництва, ніж підприємства державного сектора. Основоположною мотивацією портфельних інвестицій, як і інших форм вкладення капіталу, є політична та економічна стабільність, сприятливий інвестиційний клімат, досягнення прогресу в перетвореннях, розширення процесів накопичення і т.

п.

державам, що розвиваються на шляху залучення іноземних інвестицій варто домагатися оптимального поєднання процесів економічної і політичної динаміки, соціальної стабільності. Одночасно повинні додаватися зусилля до розвитку інфраструктури всіх ринків, в тому числі і капіталу, підключенню до них банківської системи та інституту фінансових посередників. Поряд з цим багатьом державам, що розвиваються належить поліпшити своє законодавство, в першу чергу фінансове, надати необхідний статус центральним банкам, всіляко сприяти розвитку кредитної системи. У міру поліпшення макроекономічних показників у країнах, що розвиваються процес залучення прямих інвестицій та пов'язані з ним можливості збільшення доходів все більшою мірою залежать від усунення бар'єрів на шляху інвестицій: введення пільгового оподаткування, скасування обмежень у сфері діяльності іноземних інвесторів і т.п.

Деякі причини, що перешкоджають руху іноземного капіталу, в тому числі і портфельних інвестицій, не можуть бути усунені за короткий термін. Це процес тривалий і трудомісткий. Починати треба з невеликого - усувати передусім внутрішні бар'єри на шляху вкладень, зокрема привести оподаткування та регулювання інвестиційної діяльності у відповідність з такими в розвинених країнах, прийняти законодавство про захист іноземних інвестицій, послабити обмеження участі іноземців в капіталі підприємств і т.п. Ці заходи, безсумнівно, будуть сприяти збільшенню припливу портфельних інвестицій в держави, що розвиваються.

« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна " 29.2. ПОРТФЕЛЬНІ ЗАКОРДОННІ ІНВЕСТИЦІЇ. ПОРТФЕЛЬНІ ІНВЕСТИЦІЇ В КРАЇНИ "
  1. 29.1. ПОНЯТТЯ МІЖНАРОДНИХ ІНВЕСТИЦІЙ ТА ФОРМИ ЇХ РУХУ. ПРЯМІ ЗАКОРДОННІ ІНВЕСТИЦІЇ
    портфельних інвестицій, так само як і державні кредити, є довгостроковими вкладеннями капіталу. За ступенем контролю за вкладеним капіталом інвестиції поділяються на прямі та портфельні. Під прямими розуміють насамперед вкладення в створювані за кордоном підприємства, що забезпечує контроль інвестора над об'єктом розміщення капіталу. Така форма здійснюється в основному за рахунок
  2. Тема 6. СТВОРЕННЯ ПІДПРИЄМСТВ З ІНОЗЕМНИМИ ІНВЕСТИЦІЯМИ (ШІ)
    інвестиціями), на яких іноземні та вітчизняні інвестиції з'єднуються разом в ланцюзі: разові торгові угоди - створення експортних служб - відкриття торгових представництв - технічне сприяння, висновок і виконання договорів підряду - будівництво об'єкта на компенсаційній основі - створення підприємств з іноземними інвестиціями. - Задоволення внутрішнього попиту;
  3. Тема 2. КОНЦЕПЦІЇ І ПРАКТИКА СУЧАСНОЇ ЗЕД
    зарубіжних і російських партнерів. Питання 1. Етапи створення сфери ЗЕД в РФ Етап I (1986-1988) - Ліквідація монополії у здійсненні ЗЕД; розширення числа учасників ЗЕД за рахунок створення со-вместн підприємств; розширення прав галузевих міністерств. Мінхімпрому, Мінавіапром, Мінсельхозмашу та ін передані зі складу Мінвнешторговлі 12 зовнішньоторговельних об'єднань з пер-персоналом Етап II
  4. 18.3. СТРУКТУРА НАЦІОНАЛЬНОЇ ЕКОНОМІКИ
    портфельних інвестицій. У 1995 р. іноземні інвестиції склали 372 300 000 дол. США. Водночас зовнішній борг Республіки Білорусь на 1.01.96 р. склав більше 2 млрд дол. США. Згідно з розрахунками Світового банку, до 2000 р. зовнішній борг нашої держави може перевищити 30% ВВП, тобто згідно з міжнародними нормами країна відноситься до категорії держав, "серйозно обтяжених боргами". Це,
  5. 11.6. ФОРМИ СПІЛЬНОЇ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ
    інвестиційна діяльність із залученням іноземних інвестицій може здійснюватися в різних формах. Однією з найбільш поширених форм є створення підприємств з іноземними інвестиціями. Підприємство з іноземними інвестиціями Підприємство з іноземними інвестиціями - підприємство (організація) будь-якої організаційно-правової форми, створене відповідно до
  6. 11.3. ПОНЯТТЯ, ВИДИ І ФОРМИ ЗДІЙСНЕННЯ ІНОЗЕМНИХ ІНВЕСТИЦІЙ
    інвестицій. Залученню іноземних інвестицій в економіку України заважають часті зміни законодавства та відсутність надійних гарантій захисту для іноземних інвесторів, занадто високий рівень ставок оподаткування, повільні темпи приватизації, складна система ведення бухгалтерського обліку, яка не відповідає міжнародним стандартам. Україна, як і інші держави, що потребують
  7. 21.5. ІНВЕСТИЦІЇ І ФАКТОРИ, ЇХ ВИЗНАЧАЮТЬ
    інвестицій відіграють визначальну роль і залежать від очікуваної норми чистого прибутку і ставки банківського відсотка. Що стосується очікуваної норми чистого прибутку, вона значуща для підприємницьких дій, бо в іншому випадку інвестиції будуть стримуватися. Якщо підприємець має намір удосконалювати виробництво і необхідний для цього агрегат коштує, наприклад, 200 ТОВ руб., Він
  8. Тема 4. ФОРМИ ЗЕД ЯК ВИДИ МІЖНАРОДНОГО БІЗНЕСУ
    портфельних та ін Види міжнародного бізнесу Науково-технічне співробітництво Бізнес у сфері надання послуг (технічне обслуговування, у тому числі цілих заводів, і на станціях технічного обслуговування) Валютно-фінансовий бізнес (ринки позикових капіталів, офшори, кредитні ринки) - сприяння, супровід угоди або самостійні операції в банківській сфері Бізнес в сфері експорту
  9. ПЕРЕВІРКИ ЗНАНЬ З ОКРЕМИХ ТЕМ
    інвестицій . Г) вірно А, Б, В. Д) вірно Б, В. Характеристики зовнішньоторговельної документації: консульський інвойс - відвантажувальний документ. Б) сертифікат про походження товару - митний документ. пакувальний лист - це платіжно-банківський документ. Г) коносамент - митний документ. Відповідно до «Віденської конвенції». при дострокової поставки покупець може відмовитися від неї. Б) сторона
  10. ПОДАТКОВА ПОЛІТИКА ЯК ІНСТРУМЕНТ УПРАВЛІННЯ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ АКТИВНІСТЮ А. Н. Бирка
    інвестиційних вкладень в економіку є одним з основних факторів, що визначають темпи економічного зростання. Залежність між рівнем податкового тягаря та сумою що у бюджет податків ще на початку другої половини XX століття вивів професор А. Лаф-фер. Саме він обгрунтував, що зниження податкового гніту стимулює підприємницьку діяльність, розвиває ініціативу і