НА ГОЛОВНУ

Безпека життєдіяльності та охорона праці || Хімічні науки || Бізнес і заробіток || Гірничо-геологічна галузь || Природничі науки || Зарубіжна література || Інформатика, обчислювальна техніка та управління || Мистецтво. Культура || Історія || Літературознавство. Фольклор || Міжнародні відносини та політичні дисципліни || Науки про Землю || Загальноосвітні дисципліни || Психологія || Релігієзнавство || Соціологія || Техніка || Філологія || Філософські науки || Екологія || Економіка || Юридичні дисципліни
ГоловнаЕкономікаЕкономічна теорія → 
« Попередня Наступна »
Н.І. Базилєв, С.П. Гурко, М.Н. Базильова та ін. Економічна теорія: Посібник для преподават., Аспірантів і стажистів. - 4-е вид., Стереотип. - Мн.: Книжковий Будинок; Екоперспектіва. - 637 с., 2005 - перейти до змісту підручника

29.1. ПОНЯТТЯ МІЖНАРОДНИХ ІНВЕСТИЦІЙ ТА ФОРМИ ЇХ РУХУ. ПРЯМІ ЗАКОРДОННІ ІНВЕСТИЦІЇ

Поняття міжнародних інвестицій. Під міжнародними інвестиціями розуміються фінансові та матеріальні кошти, а також права на майнову або інтелектуальну власність, вивезені з однієї держави і вкладені в підприємство на території іншої держави з метою отримання прибутку або соціального ефекту. Проблема тут полягає в тому, що капітал є чинником виробництва, який необхідно затратити, щоб зробити який-небудь продукт. Рух ж цього ресурсу засноване на його міжнародному поділі, тобто історично сформованому або придбаному зосередженні капіталу в різних державах, яке є передумовою виробництва товарів, причому більш ефективного, ніж в інших державах. Проблема різної страновой забезпеченості капіталом виражається не тільки в його кількісних запасах, необхідних для здійснення процесу виробництва, але і в різних традиціях і досвіді, навичках і звичаях, рівні розвитку та ступеня панування ринкових механізмів, наявності грошових та інших фінансових ресурсів. Найважливішою передумовою для здійснення інвестицій та їх зростання є наявність капіталу в грошовій формі, тобто заощаджень.

Суть міждержавного руху капіталу зводиться до вилучення його частини з процесу національного обороту в одній державі і включення у виробництво в інших державах. На відміну від зовнішньої торгівлі, що отримала поширення ще в стародавні часи, рух капіталу між національними територіями можливо в тому випадку, якщо його накопичення досягає таких розмірів, що можна говорити про утворення його відносного надлишку. Останній являє собою невідповідність між розмірами накопичення в розвинених державах і можливостями його додатки. Саме цей відносний надлишок і робить вивіз капіталу необхідним.

Спочатку рух капіталу здійснювалося в основному в країни, що розвиваються, оскільки вони володіли великою кількістю недорогих ресурсів, потім стали переважати потоки в розвинені держави. На сучасному етапі розвитку промисловим і фінансовим підприємцям все важче знайти сфери прибуткового застосування капіталу не тільки в рамках національних кордонів, а й за кордоном. З цієї причини зростає необхідність користування послугами міжнародного ринку позикових капіталів, який акумулює вільні кошти у світовому масштабі і розміщує їх за допомогою посередників - євробанків, що знаходять їм більш вигідне застосування.

Міжнародний рух капіталів може відбуватися в різних формах. Залежно від того, хто надає інвестиції, можна виділити державний і приватний капітал. Перший - це кошти державного бюджету, які рухаються в інша держава або приймаються за кордону за рішенням урядів чи міжурядових організацій. Сюди можна віднести позики, позики, допомогу і т.п. Так як джерелом державного капіталу є державний бюджет, що формується за рахунок платників податків, то рішення про рух цієї форми капіталу приймаються спільно законодавчим і виконавчим органами влади.

Приватний капітал являє собою кошти недержавних фірм, банків та організацій, переміщувані за рубіж або прийняті з-за кордону за рішенням керівних органів цих утворень. Сюди можуть бути віднесені торгові кредити, міжбанківське кредитування і т.п. Джерелом приватного капіталу є власні кошти недержавних інститутів, однак, незважаючи на їх відносну автономність, держава залишає за собою право на їх регулювання і контроль. Іноді за джерелом походження виділяють і третю форму руху капіталу - капітал міжнародних організацій, зокрема кредити МВФ, Світового банку тощо За характером використання капітал можна розділити на підприємницький та позичковий. Підприємницький капітал являє собою кошти, які вкладаються в процес виробництва з метою отримання прибутку. Під позичковим капіталом розуміють видачу та отримання коштів у позику на термін з виплатою відсотка за їх використання. Таким чином, у випадку руху позичкового капіталу основною метою є отримання плати за користування грошовими ресурсом. Основними інструментами цього руху є торгові кредити і позики. Торгові кредити - це вимоги, що виникають в результаті прямого надання кредиту постачальниками і покупцями по операціях з товарами та послугами. Під позиками розуміються фінансові активи, які виникають внаслідок прямого позичання коштів кредитором позичальнику. В якості підприємницького частіше використовується приватний капітал, а в якості позичкового - офіційний капітал з державних джерел або міжнародне кредитування, хоча бувають і винятки.

Залежно від терміну надання виділяють коротко-, середньо-і довгостроковий капітал. Короткостроковий надається на термін до 1 року і здійснюється переважно в позичкової формі як торгові кредити. Середньостроковий капітал вкладається на період від 1 року до 5 років. Довгостроковий надається на термін понад 5 років. Вкладення підприємницького капіталу у формі прямих чи портфельних інвестицій, так само як і державні кредити, є довгостроковими вкладеннями капіталу.

За ступенем контролю за вкладеним капіталом інвестиції поділяються на прямі та портфельні. Під прямими розуміють насамперед вкладення в створювані за кордоном підприємства, що забезпечує контроль інвестора над об'єктом розміщення капіталу.

Така форма здійснюється в основному за рахунок приватних підприємницьких вкладень. Під портфельними розуміються інвестиції, які не дають права контролю за капіталом, вкладеним за кордоном, зокрема вкладення в іноземні цінні папери. Цей процес заснований на приватному підприємницькому капіталі, хоча і держава може набувати іноземні цінні папери.

Прямі закордонні інвестиції. До такого роду вкладень капіталу відносять як початкове придбання інвестором власності за кордоном, так і всі наступні угоди між інвестором і підприємством, в яке вкладено капітал. Подібне визначення дозволяє зробити висновок про те, що основним ознакою іноземних інвестицій є те, що на їх основі виникають тривалі ділові зв'язки між підприємствами. Інвестор отримує значний вплив на прийняття рішення підприємством, куди вкладені його кошти. До складу прямих інвестицій включаються, по-перше, вкладення власного капіталу за кордон - це капітал філій і частка акцій у компаніях, по-друге, реінвестування прибутку - це частка прямого інвестора в доходах підприємства з іноземними інвестиціями, не розподілена як дивіденди і не перекладена прямому інвестору, по-третє, внутрішньокорпоративні переклади капіталу - це рух кредитів і позик між прямим інвестором і дочірніми компаніями або філіалами.

Причини руху прямих зарубіжних інвестицій можуть бути досить різноманітні. Головна ж полягає в тому, щоб розмістити свій капітал в тій країні і тому виробництві, де буде отри-на максимально можливий прибуток при мінімальному ризику. Якщо спробувати конкретизувати інші підстави міждержавного руху капіталу, то можна виділити наступні причини. Насамперед це прагнення утримати технологічне лідерство. Справа в тому, що прямі інвестиції звичайно зв'язуються з експортом-ім-портом новітньої технології, над якою інвестор прагне зберегти свій контроль.

В основі міжнародного руху капіталу може лежати прагнення окремих фірм знизити свої власні витрати за рахунок використання переваг у кваліфікації робочої сили, рекламі, ефекті масштабу виробництва, отримати доступ до природних ресурсів. Тут простежується наступна закономірність: чим нижче витрати виробництва в приймаючій країні, тим більше обсяг імпорту її прямих інвестицій, і, навпаки, чим вище витрати виробництва в приймаючій країні, тим менше обсяг імпорту прямих інвестицій. До іншим причинам міждержавного руху капіталу можна віднести прагнення скоротити транспортні витрати за рахунок створення виробництва в безпосередній близькості від споживача, подолання торгових бар'єрів приймаючої країни шляхом створення на території останньої власного виробництва, існування урядових програм економічного розвитку і т.п.

При розгляді прямих зарубіжних інвестицій слід враховувати труднощі, з якими можуть стикатися власники капіталу. Очевидно, що, приймаючи рішення про капітальні вкладення за кордоном, перш за все необхідно оцінити інвестиційний клімат приймаючої держави. В основу оцінки необхідно покласти політичні, соціальні, фінансові, економічні фактори. Головними критеріями все ж є економічна і політична стабільність. Проте навіть у разі повного обліку зовнішніх факторів приймаючої держави інвестор не застрахований від невизначеності і ризику, які несе в собі сама підприємницька діяльність. Мова йде як про створення системи інститутів, покликаних згладити цю проблему, так і про можливість надання державних гарантій. Вони можуть надаватися країною-експортером або імпортером, справа полягає в тому, які при цьому переслідуються мети. Наприклад, держава, зацікавлена ??в залученні капіталу, може дати гарантії повернення повної суми інвестованого капіталу або якоїсь його частини у разі стихійних лих, націоналізації чи інших непередбачених обставин. Крім державних гарантій пом'якшити ризик зарубіжної діяльності допоможе система страхування зарубіжних інвестицій. Прямий інвестор купує страховку від страхових ризиків. Якщо ж настає передбачений у договорі страховий випадок, то прямий інвестор отримає відшкодування своїх втрат.

Розгляд проблем, що виникають при здійсненні прямих інвестицій, було б неповним, якби не було порушено питання про подвійне оподаткування. Воно виникає в тому випадку, якщо підприємство здійснює свою підприємницьку діяльність у ніс-кох державах, тобто і уряд кожного з них бажає обкласти його прибуток своїм національним податком. Практика тут така, що в приймаючій країні сплачується тільки та частина податку, що не заплачена в країні базування. Для врегулювання означеної проблеми можливе підписання угоди про виключення подвійного оподаткування між державами, корпорації яких здійснюють активну практику прямого інвестування.

Таким чином, під прямими інвестиціями слід розуміти створюються за кордоном підприємства. Головною причиною їх здійснення є прагнення отримати максимум прибутку в тій державі і тому виробництві, де це найбільш реально. Межстрано-ше рух капіталу призводить до збільшення сукупного світового виробництва за рахунок більш ефективного перерозподілу та використання ресурсів. Для стимулювання цього процесу держава може надавати підтримку прямим інвесторам допомогою надання державних гарантій як національним, так і іноземним інвесторам, страхування, врегулювання питань подвійного оподаткування.

Прямі інвестиції в країни. Розгляд процесу іноземного інвестування дозволяє виділити його деякі особливості. Перш за все необхідно відзначити той факт, що з усіх форм підприємницького капіталу перевага віддається прямим інвестиціям, які в основному концентруються в обробній промисловості. Особливістю прямого іноземного інвестування є також зміна географічної спрямованості закордонних капітальних вкладень: основні потоки направляються не в країни третього світу, а в індустріально розвинені. Як приклад тут можна навести той факт, що починаючи з 80-х рр.. США вийшли на перше місце в світі з притоку іноземних інвестицій.

Аналіз процесів міграції капіталу показує, що переважна маса вкладень осідає головним чином у групі держав, що досягли середнього ступеня розвитку та включаються зараз в групу нових індустріальних країн. Сюди ж впритул наближаються країни, розташовані в основному в Латинській Америці; солідна частина ресурсів у формі прямих інвестицій спрямовується в регіон експортерів нафти і газу. Це обумовлено тим, що за останній час в цих державах відбулися значні зрушення в економіці, прискорення темпів індустріального розвитку, розширення внутрішніх ринків та інфраструктури: засобів зв'язку, транспортних комунікацій, мережі фінансово-банківських послуг і т.п.

Особливо швидко збільшується число вільних економічних зон, для яких характерний надліберальній інвестиційний режим. І хоча багато підприємства, створені на основі іноземних прямих інвестицій, функціонують як складальний конвеєр ТНК, вони грають важливу роль в оволодінні новими способами виробництва, навчанні національних кадрів, служать джерелом надходжень іноземної валюти, стимулюють передачу сучасних технологій, сприяють збільшенню робочих місць, забезпе- печивают приріст надходжень до бюджету держави. Зростає значення форм співробітництва, прямо не пов'язаних з вкладеннями, таких, як оренда, субпідряд або будівництво об'єктів "під ключ", угоди про розподіл продукції, передача побудованих підприємств у тимчасове управління іноземцям, лізинг, консалтинг, маркетинг та інші види технічного та організаційного сприяння .

 Однак найбільш важливим результатом процесу іноземного інвестування є забезпечення економічного зростання. Чим швидше зростає реальний капітал, тим сприятливіші передумови розширення матеріальної, технологічної та фінансової бази. Між припливом підприємницького капіталу, нормою накопичення та економічним зростанням існує певний зв'язок і в зазначеному ланцюжку вона найбільш сильна в області прямих інвестицій, а не в інших видах зовнішніх ресурсів. Справа тут в тому, що дані вкладення осідають в рентабельних галузях приватного сектора, тоді як, наприклад, позичковий капітал спрямовується в низькоприбутковими проекти інфраструктурних галузей. Крім того, прямі інвестиції на відміну від позичкового капіталу не створюють проблеми боргів і в цьому відношенні володіють певною перевагою, насамперед для країн, які відчувають труднощі адаптації свого господарства до змін, що відбуваються в міжнародній торгівлі. Нарешті, варто відзначити, що чимала частка офіційної допомоги осідала в державному споживанні і йшла на військові потреби або фінансування величезного держапарату, що не сприяло збільшенню використовуваних виробничих ресурсів та зростання обсягу національного виробництва. 

 Розгляд проблем прямого інвестування було б неповним без відповідних прогнозних оцінок. Найближчим часом очікується зростання припливу іноземних інвестицій в держави, що розвиваються. За більш сприятливим прогнозам їх обсяг до 2000 р. повинен був скласти 115-120 млрд дол., А по менш сприятливим - 90-100 млрд дол. При цьому велика частина вкладень осяде в порівняно невеликій групі держав з найбільш високим рівнем розвитку. Прогнозується підвищення частки Близького Сходу у світовому видобутку рідкого палива, звідси зростання капітальних вкладень в економіку цих держав. У регіональному розрізі варто очікувати збільшення припливу інвестицій в Південно-Східну Азію і на Далекий Схід, що буде стимулюватися створенням зони економічного співробітництва у складі 10 держав Азіат-сько-Тихоокеанського регіону за участю Японії та США. Збереже за собою свої позиції, очевидно, Латинська Америка. Роль цього регіону зросте у зв'язку з очікуваним включенням Мексики до складу зони вільної торгівлі Північної Америки. 

 Очікується, що всі більш вагома частина інвестиційного припливу буде поглинатися обробною промисловістю, оскільки саме вона в ряді галузей досягла серйозного рівня розвитку. У зв'язку із завершенням у ряді держав процесу імпортного заміщення інвестиції повинні перейти в експортні сектора промисловості. Так, наприклад, буде і далі освоюватися процес переміщення на периферію цехів складання автомобілів, побутової апаратури, другий трудомісткої продукції, виготовлення якої обходиться в розвинених країнах значно дешевше за рахунок недорогих трудових ресурсів. Не виключено переміщення забруднюючих середовище виробництв в найменш розвинуті держави. 

 « Попередня  Наступна »
 = Перейти до змісту підручника =
 Інформація, релевантна "29.1. ПОНЯТТЯ МІЖНАРОДНИХ ІНВЕСТИЦІЙ ТА ФОРМИ ЇХ РУХУ. ПРЯМІ ЗАКОРДОННІ ІНВЕСТИЦІЇ"
  1.  11.3. ПОНЯТТЯ, ВИДИ І ФОРМИ ЗДІЙСНЕННЯ ІНОЗЕМНИХ ІНВЕСТИЦІЙ
      поняття інвестиційного законодавства У Законі України «Про режим іноземного інвестування» дано визначення деяких понять. Іноземні інвестори - суб'єкти, які проводять інвестиційну діяльність на території України, а саме: юридичні особи, створені відповідно до законодавства іншого, ніж законодавство України; фізичні особи - іноземці, які не мають
  2.  Тема 2. КОНЦЕПЦІЇ І ПРАКТИКА СУЧАСНОЇ ЗЕД
      міжнародному ринку в порівнянні з активністю на національному ринку Поліпшення фінансового становища та умов для модернізації Імідж експортера всередині країни (для конкуренції всередині країни) Більш низька конкуренція за кордоном, ніж у своїй країні Питання 3. Функції, зміна в концепціях та практиці сучасної ЗЕД Зростання міграції Збільшення норми прибутку в ЗЕД Збереження ролі
  3.  Тема 6. СТВОРЕННЯ ПІДПРИЄМСТВ З ІНОЗЕМНИМИ ІНВЕСТИЦІЯМИ (ІІ)
      інвестиціями), на яких іноземні та вітчизняні інвестиції з'єднуються разом в ланцюзі: разові торгові угоди - створення експортних служб - відкриття торгових представництв - технічне сприяння, висновок і виконання договорів підряду - будівництво об'єкта на компенсаційній основі - створення підприємств з іноземними інвестиціями. - Задоволення внутрішнього попиту;
  4.  ЗМІСТ
      міжнародного бізнесу 29 Тема 5. Управління зовнішньоекономічною діяльністю на підприємстві 36 Тема 6. Створення підприємств з іноземними інвестиціями (ШІ) 46 Тема 7. Економічні обгрунтування виходу на зовнішній ринок 47 РОЗДІЛ II. ОРГАНІЗАЦІЙНО-ПРАВОВІ ТА ЕКОНОМІЧНІ УМОВИ ВИБОРУ ІНОЗЕМНОГО ПАРТНЕРА 62 Тема 8. Оцінка фінансової стійкості іноземного партнера .... 62 Тема 9.
  5.  11.6. ФОРМИ СПІЛЬНОЇ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ
      інвестиційна діяльність із залученням іноземних інвестицій може здійснюватися в різних формах. Однією з найбільш поширених форм є створення підприємств з іноземними інвестиціями. Підприємство з іноземними інвестиціями Підприємство з іноземними інвестиціями - підприємство (організація) будь-якої організаційно-правової форми, створене відповідно до
  6.  СПИСОК СКОРОЧЕНЬ
      інвестиції ІСО Міжнародна організація по стандартизації КОКОМ Координаційний комітет з експортного контролю МЗС Міністерство закордонних справ МП Мале підприємство МРТ Міжнародний поділ праці МЕК Міжнародна електротехнічна комісія НДДКР Науково-дослідні та дослідно-конструкторські роботи НДР Науково-дослідна робота НТП Науково-технічний прогрес ОУП Загальні
  7.  21.5. ІНВЕСТИЦІЇ І ФАКТОРИ, ЇХ ВИЗНАЧАЮТЬ
      міжнародній обстановці, про стан справ на фондових біржах, про реагування на них підприємців і т.д. Якщо під впливом цих факторів в економічній середовищі складається оптимістичний настрій, інвестиції почнуть зростати, і навпаки, песимістичні настрої викличуть обмеження інвестицій. Крива інвестицій зсувається вліво. Нарешті, інвестиційна діяльність залежить від
  8.  ПЕРЕВІРКИ ЗНАНЬ З ОКРЕМИХ ТЕМ
      міжнародна організація. Г) вірно А, Б, В. Д) вірно А, Б. Характеристики Товарній Номенклатури ЗЕД: 6 перших знаків відповідають таким з Гармонізованої системи. Б) код товару восьмизначний. товари розподілені по 21 розділу з I по XXI. Г) використовується, зокрема, для тарифного регулювання. Д) вірно А, В, Г. Стратегічне планування ЗЕД включає етапи: аналіз зовнішнього середовища. Б)
  9.  Список літератури
      інвестиційної інфраструктури / / Інвестиції у Росії. 2001. № 9. С. 18 - 26. Беляков А.В. Про оптимізацію використання позикових коштів у ході здійснення інвестиційного проекту / / Фінанси і кредит. 1999. № 7. С. 2 - 7. Бланк І.А. Інвестиційний менеджмент. Київ: МП "Ітем" ЛТД, "Юнайтед Лондон Трейд Лімітед", 1995. Бочаров В.В. Методи фінансування інвестиційної діяльності підприємств.
  10.  11.4. ДЕРЖАВНІ ГАРАНТІЇ ЗАХИСТУ ІНОЗЕМНИХ ІНВЕСТИЦІЙ
      міжнародними договорами України. Це означає, що інвестори іноземної держави одержують такі ж права, як і суб'єкти господарської діяльності України. Для окремих суб'єктів підприємницької діяльності, які здійснюють інвестиційні проекти із залученням іноземних ін-вестицій, що реалізуються відповідно до державних програм розвитку пріоритетних
  11.  Алфавітно-предметний покажчик
      інвестицій 749. 777 державна реєстрація іноземних інвестицій 776 державна реєстрація суб'єктів підприємництва 10 державне підприємство 88 Деривативи 384 діяльність з надання фінансових послуг 820 дискредитація суб'єкта господарювання 904 договір оренди землі 458 договір банківського рахунку 234 договір найму (оренди) 416 договір комісії 535 договір
  12.  21.6. СПІВВІДНОШЕННЯ СПОЖИВАННЯ, ЗАОЩАДЖЕНЬ, ІНВЕСТИЦІЙ ТА рівноважний обсяг виробництва (КЕЙНСІАНСЬКА МОДЕЛЬ)
      поняття простого і складного мультиплікаторів. Для простого мультиплікатора береться залежність між заощадженнями і ЧНП, в такому випадку формула мультиплікатора буде мати вигляд Мультиплікатор - I / MP. Складний мультиплікатор пов'язаний з тим, що обсяг виробництва залежить не тільки від заощаджень, а й від чинників змінюють співвідношення в потоці "доходи-витрати", зокрема податки, імпорт і
  13.  18.3. СТРУКТУРА НАЦІОНАЛЬНОЇ ЕКОНОМІКИ
      поняття національної економіки дозволили представити її як складне системне явище, що припускає наявність відносно самостійних елементів. Така постановка проблеми дає можливість не тільки виявити різні складові частини цілого, але і розрахувати кількісне співвідношення (у відсотках) між ними, тобто визначити структуру національної економіки. Залежно від критерію
  14.  ТЕМИ КУРСОВИХ РОБІТ
      міжнародних торгових угод (на конкретні види і групи товарів за вибором). Сучасні форми конкуренції на світовому ринку і обме-кові ділова практика. Аналіз і розрахунок контрактних цін. Методика вивчення і вибору зарубіжних контрагентів. Вибір посередників російських підприємств в міжнародній торгівлі. Умови орендного договору й обов'язки сторін. Основні умови договорів
  15.  Додаток № 6. Розподіл комерційних банків за величиною коефіцієнта достатності капіталу
      інвестиції в основні фонди; грошові доходи в розрахунку на душу населення; рівень безробіття. 1 Бюлетень банківської статистики. - Тюмень, 2002, с. 28.
  16.  Нормативно-правові засади функціонування Суррей
      поняттям інвестицій, то використовується, в першу чергу, інвестиційна законодавча база. По-перше, це базові закони, які безпосередньо регулюють інвестиційну діяльність, що закладають її основні принципи і що вводять основні поняття цієї діяльності (наприклад, Закон "Про інвестиційну діяльність у РФ", Закон "Про іноземні інвестиції в РСФСР"). По-друге, закони,
енциклопедія  заливне  український  гур'ївська  окрошка